God morgen. Mit navn er Pam, og jeg vil være din konferenceoperatør i dag. I mellemtiden vil jeg gerne byde alle velkommen til Primo Water Corporations Q3 2022 telefonkonference. Alle linjer er blevet deaktiveret for at forhindre baggrundsstøj. Oplægsholderne vil blive efterfulgt af en spørgerunde. [Betjeningsvejledning] Tak.
Jeg vil nu gerne give ordet til hr. John Kathol, Vice President for Investor Relations. fortsæt venligst.
Velkommen til Primo Water Corporations Q3 2022 telefonkonference. Alle medlemmer er i øjeblikket i kun lyttetilstand. Dette opkald afsluttes senest kl. 11:00 ET. Konferenceopkaldet vil blive streamet live på Primo-webstedet på www.primowatercorp.com og vil forblive der i to uger. Denne telefonkonference indeholder fremadrettede udsagn, herunder udsagn om virksomhedens fremtidige økonomiske og driftsmæssige resultater. Disse udsagn skal sammenlignes med advarslerne og ansvarsfraskrivelserne indeholdt i Safe Harbor-erklæringen i denne morgens P&L-pressemeddelelse og advarslerne i virksomhedens Form 10-K-årsrapport og Form 10-kvartalsrapporter. -Q og andre værdipapirer dokumenter. Regulatorer Tag venligst højde for dette med ansvarsfraskrivelsen. Virksomhedens faktiske resultater kan afvige væsentligt fra disse udsagn, og virksomheden påtager sig ingen forpligtelse til at opdatere disse fremadrettede udsagn, undtagen som udtrykkeligt krævet af gældende lovgivning.
En afstemning af eventuelle ikke-GAAP-nøgletal, der blev diskuteret under telefonkonferencen, til de mest sammenlignelige GAAP-nøgletal, når dataene kan estimeres, er inkluderet i virksomhedens indtjeningsrapport for tredje kvartal tidligere i morges eller i afsnittet Investor Relations. » virksomhedens hjemmeside www.primowatercorp.com. Med mig er Tom Harrington, administrerende direktør for Primo, og Jay Wells, finansdirektør i Primo. Som en del af denne telefonkonference tilbyder vi en online platform på www.primowatercorp.com for at hjælpe dig i vores diskussioner. Tom vil begynde dagens opkald med et overblik over tredje kvartal og vores fremskridt med Primos strategiske plan. Derefter vil Jay gennemgå vores præstation på segmentniveau, og vi vil diskutere vores præstationer i tredje kvartal mere detaljeret og give vores udsigter til fjerde kvartal og hele året 2022, før vi ringer tilbage til Tom for at give et langsigtet overblik forud for spørgsmål og svar. . Derefter vil Jay gennemgå vores tredje præstation på segmentniveau, og vi vil diskutere vores kvartalsresultater mere detaljeret og give vores udsigter til fjerde kvartal og hele året 2022, før vi ringer tilbage til Tom for at give et langsigtet overblik forud for spørgsmål og svar. . Jay vil derefter analysere vores segmentpræstation, og vi vil diskutere vores resultater for tredje kvartal mere detaljeret og tilbyde vores vejledning for fjerde kvartal og hele 2022, før vi ringer tilbage til Tom for at give et langsigtet perspektiv, før han besvarer spørgsmål. . Jay vil derefter analysere vores segmentpræstation, og vi vil diskutere vores resultater for tredje kvartal mere detaljeret og give vores vejledning for fjerde kvartal og hele 2022, før vi ringer tilbage til Tom for en spørgsmål og svar.forudsat tidligere.
Tak John og godmorgen alle sammen. Jeg er glad for kvartalets resultater og takker alle Primo-medarbejdere for deres fortsatte bidrag til virksomhedens succes. Især vil jeg nævne vores finansdirektør Jay Wells, som annoncerede sin pensionering den 1. april. Jeg takker Jay for hans dedikation og værdifulde bidrag under hans tid hos Primo. Primo har et stærkt finansielt team, og Jay har været medvirkende til at forbedre den økonomiske og operationelle præstation. Jeg er meget taknemmelig for, at Jay vil forblive hos Primo indtil hans pensionering for at lette en glidende lederskabsovergang og ønsker ham alt det bedste i pensioneringen. Tak Jay. Vi fortsatte med at operere på vores differentierede Water Your Way-platform, og på trods af næsten rekordinflation leverede vi stærk organisk omsætning og justeret EBITDA-vækst i tredje kvartal. Vores investeringsfilosofi forbliver intakt med en portefølje af avancerede vandløsninger på tværs af flere kanaler og geografiske områder, stærk forbrugernes medvind og en recessionsbestandig indtægtsbase. Fortsat investering i vores digitale platform, udvidelse af muligheden for at forbinde salg af vandkølere til vores vandløsninger og løbende optimering af vores rutebaserede drift giver et solidt grundlag for at nå vores langsigtede vækstmål.
I tredje kvartal leverede vi stærk omsætning og justeret EBITDA-vækst. Som følge heraf hæver vi vores helårs 2022-omsætningsprognose til 2,22-2,24 milliarder USD, hvilket svarer til normaliseret omsætningsvækst fra 13 % til 14 %. Organisk omsætning voksede 14-15% og justeret EBITDA varierede fra $415 millioner til $425 millioner. Konsolideret omsætning steg 6% til $585 millioner i tredje kvartal. 15% organisk vækst i omsætningen. Ekskluderer virkningen af udenlandsk valuta og afslutningen af den nordamerikanske engangsforretning med flaskevand, voksede omsætningen med 18 % drevet af fortsat forbrugerefterspørgsel, øget dispensersalg, igangværende M&A tuck-in-opkøb, forbedrede servicemålinger, øget omsætning pr. rute og øget OTIF eller til tiden og fuld leveringsudførelse, fortsat volumenvækst i Water Direct og Exchange og en stabiliseret kundebase og genopfyldning samt forbedret kundeoplevelse, herunder fordele fra vores opdaterede mobilapp. Ekskluderer virkningen af udenlandsk valuta og afslutningen af den nordamerikanske engangsforretning med flaskevand, voksede omsætningen med 18 % drevet af fortsat forbrugerefterspørgsel, øget dispensersalg, igangværende M&A tuck-in-opkøb, forbedrede servicemålinger, øget omsætning pr. rute og øget OTIF eller til tiden og fuld leveringsudførelse, fortsat volumenvækst i Water Direct og Exchange og en stabiliseret kundebase og genopfyldning samt forbedret kundeoplevelse, herunder fordele fra vores opdaterede mobilapp. Eksklusive valutaeffekter og forladelse af engangsflaskevandsvirksomheden i Nordamerika steg omsætningen med 18 % drevet af fortsat forbrugerefterspørgsel, øget dispensersalg, igangværende M&A-aftaler, forbedret placeringsydelse, enhedsvækstprodukter.og en stigning i OTIF eller rettidig og komplet levering, fortsat volumenvækst i Water Direct og Exchange, og en stabiliseret kundebase og genopfyldning og forbedret kundeoplevelse, herunder fordelene ved vores opdaterede mobilapp. Eksklusive valutaeffekter og forladelse af engangsflaskevandsvirksomheden i Nordamerika steg omsætningen med 18% drevet af fortsat forbrugerefterspørgsel, øget salg af vanddispensere, fortsatte fusioner og opkøb, forbedret servicerekord, øget omsætning fra OTIF eller On-time. og fuld leveringsudførelse, fortsat vækst af Water Direct and Exchange, stabil kundebase og genopfyldning og forbedret kundeoplevelse, herunder fordelene ved vores fornyede mobilapp.
Justeret EBITDA steg 10% til $117 millioner i tredje kvartal, da højere volumener, højere priser og effektiv omkostningsstyring mere end opvejede virkningen af inflation. Den justerede EBITDA-margin for kvartalet var 20 %, en stigning på 80 basispoint år-til-år. I Global Water Direct-forretningen voksede vores kundebase til omkring 2,3 millioner i tredje kvartal. Gennem en kombination af organisk kundetilstrømning, kundeerhvervelse og vores integrationsstrategi var væksten 3,6 % år-til-år, mens kundefastholdelsen var flad i forhold til tidligere kvartaler. Vores Water Direct- og Exchange-divisioner fortsatte med en stærk omsætningsvækst med 17 % organisk omsætningsvækst drevet af forbedret kundetilfredshed, øget leveringsfrekvens og højere lagerniveauer. Vi nød godt af en stigning i antallet af vandudskiftningspunkter ved udgangen af tredje kvartal og en forbedret sammenhæng mellem vandudskiftning og dispensersalg.
Vores vandpåfyldnings- og filtreringsvirksomhed fortsatte med at præstere bedre. Organisk omsætning steg 11 % QoQ på grund af højere priser på havemaskiner, øget maskinoppetid og højere niveauer af vandfiltreringstjenester. Kundetrends er fortsat positive med hensyn til priselasticitet. Der er meget få kundeanmeldelser forbundet med højere priser, da vi sporer dette gennem en kombination af målinger såsom call center-aktivitet, kundefastholdelse og kundevækst. Vores vandkølerforretning fortsatte med at forbedre sig i tredje kvartal, med en omsætning på 47 % og detailhandlere, der solgte over 270.000 vandkølere. Vi ser fortsat volumenvækst drevet af øget salgsfremmende aktivitet, produktdistribution og indtrængen i vores eksisterende kundebase. Vi kombinerer Primo-vandkuponer med vores salg af vandkølere for at tilskynde til salg af vandservicerelateret vandkølere, en nøglemulighed for fremtidig organisk vækst.
Med hensyn til vanddispensere har US Customs and Border Protection for nylig omklassificeret varmt- og koldtvandsdispensere og filtrerede vanddispensere. Fra den 6. november 2022 vil dispensere og filtre ikke længere være pålagt 25 % afgift, men 2,7 % afgift. Denne prisreduktion gælder for langt de fleste af Primos importerede produkter og vil give os mulighed for at justere den gennemsnitlige salgspris på vores dispensere solgt til detail- og e-handelskunder. Vi forventer, at en stigning i antallet af vandtilslutninger vil accelerere salget af vandvarmere gennem lavere vareomkostninger og efterfølgende prisnedsættelser. Vareomkostningerne vil falde i 2023, efterhånden som nyt lager bevæger sig gennem forsyningskæden. Vi vil drage fordel af lavere kapitalomkostninger forbundet med vanddispensere udlejet til kunder i vores afdelinger for direkte vandforsyning og vandfiltrering.
Med hensyn til tal er vi glade for de fremskridt, der er gjort med vores investering i My Water+-mobilappen, som i øjeblikket har en vurdering på 4,9 på iOS- og Android-platforme, et direkte resultat af vores seneste opdatering. Siden slutningen af 2021 er vores Google Online-omdømmescore steget med 63 %, og vores Google My Business-score er steget med 46 %. Disse placeringer er en væsentlig forbedring i forhold til tidligere kvartaler og styrker vores tillid til vores digitale initiativer og initiativer til kundeengagement. Vi vil fortsætte med at investere i at give vores kunder de bedste digitale løsninger i klassen. Nu hvor vi har re-platformeret meget af vores digitale e-handelsside, vil vi nu rette vores opmærksomhed mod at redesigne vores water.com hjemmeside for yderligere at forbedre dens ydeevne gennem en kombination af interne og eksterne ressourcer. Se slides 9 og 10 i det supplerende materiale for flere detaljer.
I 2022 vil vi, ligesom mange andre virksomheder, stå over for betydelige stigninger i arbejdskraft, brændstof, fragt og andre driftsomkostninger, som blev fuldt ud opvejet af vores prissætningshandlinger i tredje kvartal. Primo-teamet har gjort et godt stykke arbejde for at opveje denne stigning ved at fortsætte med at forbedre kundeoplevelsen. Som diskuteret i sidste kvartal sorterer det nordamerikanske automatiske ruteoptimeringsværktøj, ARO, ruter i de mest effektive ruter som muligt, og maksimerer derved den tid, rutesalgsrepræsentanter bruger sammen med kunder, øger omsætningen genereret fra rutekommissionstid, og frigør rutebehandlingskapacitet til fremtiden. organisk vækst og minimering af tid bag rattet. ARO er fortsat et centralt operationelt initiativ. For eksempel kørte vi i september 23 flere ruter om dagen end i august, uden nogen stigning i det samlede antal kørte kilometer, et direkte resultat af implementeringsteamets hårde arbejde.
Derudover er vores årlige omsætning pr. websted i Nordamerika steget næsten 22% år over år. Disse bestræbelser er en vigtig del af at udligne stigende omkostninger og samtidig forbedre driftseffektiviteten og kundeservicen, og giver os mulighed for at øge leveringsfrekvensen for at understøtte vores bestræbelser på at vokse vores vandudvekslingsforretning. Fremadrettet udvælger vi eksterne konsulenter til at understøtte vores vækstalgoritme og forbedre den operationelle effektivitet af vores rutebaserede platform. For hele året 2022 forventes omsætningen at stige fra $2,22 milliarder til $2,24 milliarder, med en normal omsætningsvækst på 13% til 14%, justeret for exit fra detailforretningen med engangsflaskevand i Nordamerika. Vi forventer, at det justerede EBITDA for hele 2022 vil ligge i intervallet fra $415 millioner til $425 millioner.
Vi har fået en femårig kontrakt om at blive Costcos eksklusive leverandør af flaskevand direkte til forbrugere og virksomhedsmedlemmer. Denne stigning i aktivitet og stigningen i vandudskiftningspladser understøtter vores organiske vækstprognose frem til 2024. Vi har en stærk balance, solide marginer og er på vej mod langsigtet vækst i omsætning og resultat. Vi fastholder vores 2024-omsætningsforventning med stærk encifret årlig organisk omsætningsvækst og hæver vores 2024 Adjusted EBITDA guidance til ca. $530 millioner, med en Adjusted EBITDA-margin på ca. 21%.
Baseret på vores præstationer inden for operationelle, digitale og kundeforbedringer, vil vi reducere vores trinvise kapitalinvestering fra $150 millioner til $110 millioner mellem 2022 og 2024. Specifikt er dette en reduktion fra $50 millioner i 2023 og 2024 til omkring $30 millioner i 2023 og 2024. Denne beslutning er baseret på vores tillid til vores præstation, som giver os mulighed for at reducere vores investering, mens vi stadig overholder vores 2024-guidance. Lad mig afslutningsvis gentage, at vores strategi virker. Vi er sikre på vores evne til at opfylde vores 2022-prognose og realisere vores langsigtede prognose for 2024.
Jeg vil nu overdrage til vores finansdirektør Jay Wells for en mere detaljeret gennemgang af vores finansielle resultater for tredje kvartal.
Tak Tom og godmorgen alle sammen. Lad os starte med resultaterne for tredje kvartal. Konsolideret omsætning steg 6% til $585 millioner fra $551 millioner. Konsolideret organisk omsætning, som ekskluderer valutaeffekter og justeret for lukningen af detailforretningen med engangsflaskevand i Nordamerika, steg 15 % i kvartalet. Justeret EBITDA steg 10 procent til $117 millioner. Valutafri, justeret EBITDA steg med 14 %, hvilket repræsenterer en stigning på 80 basispoint i marginer. Som Tom sagde, førte virkningen af stigende priser, stigende mængder og høj efterspørgsel til en stigning i rentabiliteten.
I løbet af kvartalet fastholdt vi vores målbemandingsniveau og opnåede mere end 98 % af lægesalget via rutelevering. Vi tror på, at yderligere investeringer i vores medarbejdere og brugen af vores prædiktive arbejdsstyrkemodeller vil gøre os i stand til at nå vores mål for hele 2022 og derefter.
Med hensyn til vores segmentpræstation for kvartalet steg Nordamerikas omsætning fra $413 millioner til [uhørligt] til $407 millioner.
Den organiske omsætning steg med 18%. Den organiske vækst var drevet af 17% organisk vækst i segmenterne Water Direct og Water Exchange, inklusive 11% prismix og 6% volumenvækst.
I vores europæiske segment steg omsætningen med 6% til $71 mio. Den organiske omsætning voksede 15 % ekskl. valutaeffekter, drevet af vores Water Direct-forretning, væksten i vores privatkundebase og B2B-volumener, efterhånden som europæerne vender tilbage til kontoret.
Justeret EBITDA i Europa steg 8 procent til $16 millioner. Eksklusive valutaeffekter steg justeret EBITDA med 29%.
Med hensyn til vores guidance for fjerde kvartal og hele året, baseret på de oplysninger, vi har til dato, forventer vi, at fjerde kvartals konsoliderede omsætning fra fortsættende aktiviteter vil være i intervallet $540 millioner til $560 millioner, vores fjerde kvartal justerede EBITDA kvartal vil variere fra $102 millioner til $112 millioner.
Omsætningen for 2022 for hele året forventes at være lidt højere end tidligere forventet, i intervallet $2,22 milliarder til $2,24 milliarder, med en normaliseret omsætningsvækst på 13% til 14%, justeret for exit fra Northern Disposable Bottled Water Retail. amerikansk virksomhed
Vi forventer fortsat, at det justerede EBITDA for hele 2022 vil ligge i intervallet $415 millioner til $425 millioner. Vi forventer, at kontante skatter vil være cirka 10 millioner USD, renteudgifter til cirka 60 millioner USD og kapitaludgifter til cirka 200 millioner USD.
Vores resultater for 2022 styrker vores tillid til vores evne til at levere konsekvent organisk vækst i omsætningen. For at bevare vores organiske vækstudsigter har vi for nylig erhvervet nye distributionssteder i vores Exchange-forretning, den geografiske udvidelse af vores Costco butiksbegivenheder har resulteret i en betydelig stigning i Nordamerika og vores Water Direct-forretning, og mængden af vores arrangementer har forbedret resultaterne af vores Refill-forretning. . Disse succeser er resultatet af vores forpligtelse til at forbedre kundeoplevelsen gennem serviceforbedringer og investeringer i digitale teknologier.
Vi fastholder vores 2024-indtægtsforventning med stærk encifret årlig organisk vækst i omsætningen og hæver vores 2024-justerede EBITDA-forventning til cirka 530 millioner USD. I 2022 vil vi, ligesom mange andre virksomheder, stå over for betydelige stigninger i lønomkostningerne brændstof, fragt og andre driftsomkostninger, men vi har med succes opvejet dette gennem prisfastsættelse og effektiviseringstiltag. Selvom vi med succes opvejede disse omkostninger med højere priser for at opveje de negative virkninger af inflation, påvirkede dette vores justerede EBITDA-margin, da stigningen i omsætningen fra denne prissætning blev mere end opvejet af højere omkostninger. Vores 2024-justerede EBITDA-margin forventes at være cirka 21 %, når der tages højde for virkningen af vores yderligere inflationsjusterede prissætning.
Vi har tidligere annonceret vores hensigt om at investere yderligere $150 millioner i anlægsinvesteringer for at understøtte organisk omsætningsvækst og øge vores justerede EBITDA-margin. Vi har besluttet at reducere denne yderligere investering fra 50 millioner USD om året til cirka 30 millioner USD om året i 2023 og 2024.
Går tilbage til vores normaliserede samlede investering for 2025 på omkring 7 % af omsætningen. Som Tom nævnte, var denne beslutning baseret på vores tillid til vores præstationstal, hvilket gjorde det muligt for os at reducere vores investering, mens vi stadig overholder vores 2024-vejledning. Som vi nævnte sidste kvartal, undersøger vi salget af adskillige ejendomme i Californien, som har oplevet en betydelig værdistigning. Interessen er fortsat høj, og vi arbejder sammen med interessenter for at komme processen videre.
Derudover er vi fortsat fokuseret på at reducere gearingen til under 3x i 2023 og under 2,5x ved udgangen af 2024. Som en påmindelse er vores nuværende gældsudløb i 2027 og 2028, så vi er i øjeblikket ikke tvunget til at refinansiere nogen af vores gæld, og vi er tilfredse med den nuværende gældsstruktur.
Vores udsigter for 2024 understøtter vores planlagte flerårige udbytteforhøjelsesprogram, der vil tilføje 36 millioner USD til aktionærerne i 2024, samt det opportunistiske aktietilbagekøbsprogram på 100 millioner USD, der blev annonceret i sidste kvartal. Dette er baseret på vores tidligere annoncerede yderligere investeringsplan for at drive vækst i omsætning og overskud.
Den 9. august 2022 godkendte vores bestyrelse et opportunistisk aktietilbagekøbsprogram på 100 millioner dollar, der begyndte den 15. august. I løbet af kvartalet købte vi omkring 800.000 aktier tilbage for omkring 11 millioner dollars. Tilbagekøbsprogrammet afspejler bestyrelsens tillid til vores fremtidige præstationer og fortsatte langsigtede cash flow-generering og viser vores fortsatte engagement i at skabe grundlæggende værdi for vores aktionærer. I går godkendte vores bestyrelse et kvartalsvis udbytte på $0,07 pr. almindelig aktie – vores vækstudsigter kan finansiere vores vækst og årlige udbyttestigning. Som en påmindelse inkluderer vores flerårige udbytteplan en kvartalsvis udbytteforhøjelse på 0,01 USD/aktie i 2022, 2023 og 2024.
Stigningen i udbyttet vil returnere mere end 6 millioner dollars til aktionærerne i 2022 og 36 millioner dollars ved udgangen af 2024. Det resterende kapitaludnyttelsesområde inkluderer vores tuck-in M&A. Stigningen i udbyttet vil returnere over $6 millioner trinvise dollars til aktionærerne i 2022 og $36 millioner ved udgangen af 2024. Det resterende kapitaludrulningsområde omfatter vores tuck-in M&A.Udbytteforhøjelsen vil returnere mere end $6 millioner i yderligere dollars til aktionærerne i 2022 og $36 millioner ved udgangen af 2024. Det resterende kapitalallokeringsområde omfatter vores fusioner og opkøb. Udbytteforhøjelsen vil returnere mere end $6 millioner i yderligere kapital til aktionærerne i 2022 og $36 millioner ved udgangen af 2024. Andre områder af kapitalallokering omfatter vores fusioner og opkøb. I 2022 forventer vi at være tæt på den nedre ende af vores $40-60 millioner mål. Jeg viderestiller opkaldet til Tom nu.
Tak Jay. Vi er tilfredse med det forgangne år og ser med optimisme på fremtiden. Vi mener, at Primo Waters investeringsafhandling er konsekvent. Vi er den eneste fuldt åbne rent vand-forbrugerplatform for nationale og lokale mærker i Nordamerika og Europa, en forudsigelig recessionsbestandig indkomstbase, hvor vi møder hjemme- og butiksforbrugere og attraktive højprofilerede personligheder. organisk vækstmål, med salg af vanddispenser knyttet til en af vores vandtjenester, en nøgledriver for fremtidig organisk vækst. Som en del af vores bredere ESG-initiativer fortsætter vi med at fokusere på at opfylde vores vandbesparelsesmål inden 2030, understøttet af flere muliggørende faktorer såsom øget forbrugerbevidsthed om sundhed og velvære og aldrende vandinfrastruktur.
Jeg vil gerne gentage, at vi er blevet en stærkere og mere økonomisk virksomhed end nogensinde før. I løbet af de sidste par år har vi gjort betydelige fremskridt ved at fokusere på vores kernekompetencer som et rentvandsselskab. Det er vigtigt at forstå, at vi er en anden virksomhed i dag, hvilket er et direkte resultat af vores strategiske beslutning om at forlade læskedrikke- og kaffebranchen og opkøbe traditionelle premium-virksomheder.
Som følge heraf har vi en stærk balance, stærke langsigtede vækstudsigter og meget attraktive marginer, som steg til 20% i sidste kvartal. På trods af kvartalsvis sæsonudsving i justerede EBITDA-marginer ser vi denne præstation som en vigtig milepæl hen imod vores 2024-mål for justeret EBITDA-margin.
Vores langsigtede udsigter til organisk vækst i omsætningen er stærke. Vi forbliver overbeviste om vores 2024-udsigter, da vi forudser stærk encifret årlig organisk omsætningsvækst, og vores opdaterede 2024-guidance hæver justeret EBITDA til ca. $530 millioner baseret på vores stærke præstation i 2022, justeret margin EBITDA er omkring 21%, justeret EPS er mellem $1,10 og $1,20, netto gearing er under 2,5x, og ROIC er over 12%.
Når vi ser fremad, vil vi, mens vi fortsætter med at udnytte vores differentierede vandplatform og fokusere på nogle få nøgleprioriteter, udnytte vores rentvandsmodel til at øge den normaliserede omsætning fra $540 millioner til $560 millioner i fjerde kvartal. Vi vil have 14% til 15% organisk vækst i omsætningen. Vi fortsætter med at bruge vores barbermaskine/barberbladsmodel, hvor vækst i antallet af solgte dispensere driver omsætningsvækst og omsætningsvækst belønner tilslutningsmuligheder. Primo-teamet fortsætter med at levere resultater.
Endnu en gang vil jeg gerne takke Primo Water-personalet på tværs af virksomheden for deres utrættelige indsats for at servicere vores kunder. Med det vender jeg opkaldet tilbage til Jon for spørgsmål og svar. Med det vender jeg opkaldet tilbage til Jon for spørgsmål og svar.Med det viderestiller jeg opkaldet til John for spørgsmål og svar.Med det viderestiller jeg opkaldet til John for spørgsmål og svar.
Tak, Tom. For at sikre, at vi kan høre fra så mange af jer som muligt, vil vi under spørgsmålet og svaret bede om en grænse på ét spørgsmål og én opfølgning pr. person. For at sikre, at vi kan høre fra så mange af jer som muligt, vil vi under spørgsmålet og svaret bede om en grænse på ét spørgsmål og én opfølgning pr. person. Under Q&A, så vi kan høre fra så mange af jer som muligt, beder vi jer begrænse jer til et spørgsmål og et opfølgende svar pr. person. Under Q&A-sessionen, så vi kan høre fra så mange som muligt, beder vi om, at hver person begrænses til ét spørgsmål og ét opfølgende svar. Tak skal du have. Operatør, åbn venligst problemlinjen.
Tak skal du have.Mine damer og herrer, vi starter en Q&A-session. [Operatorinstruktioner] Dit første spørgsmål kommer fra Nick Modi fra RBC Capital Markets. fortsæt venligst.
Godmorgen Tom. Så, Tom, hvis du kan give lidt flere oplysninger om Costco-meddelelsen, tror jeg, det er en meget vigtig mulighed. Så måske vil andre farver, du giver, hjælpe.
Ja. Takket være vores salgsteam, som har arbejdet med succes med Costco for at udvide vores langsigtede forhold, og til vores frontline-teamkammerater, som har leveret det serviceniveau, som Costco kan give os, vil dette naturligvis altid fungere. forholdet slutter 2027. Det bedste er, at der er to meget vigtige dele her. Dette understøtter vores langsigtede vækstudsigter. Som følge heraf hjælper en stigning i antallet af nye kunder, der vil drage fordel af disse relationer, med at opretholde en encifret væksthistorie. Samtidig vil det også hjælpe os med at udnytte vores ruter og kundetæthed, hvilket vil øge vores evne til at opnå en EBITDA-margin på 21%, da disse kunder kommer ud i toppen i vores eksisterende kundebase.
Så når det faktisk er en hjemmekørsel, er det en dobbeltgænger, men se på det som en dobbeltgænger, fordi det giver os en organisk kundevækstfordel, der vil drive langsigtede trafikmængder, og på grund af rutetæthed. ved hjælp af vores ruteinfrastruktur.
En anden god pointe: Vi har ikke delt dette før, men vi er også eneforhandler af Costco dispensere i butikkerne. Så hvis du tænker på det, vi kalder tilsluttede springvand, tilbyder jeg vand nu gennem vores begivenheder i butikken og sælger også springvand, så vi kan forbinde COSCO-medlemmer til en af vores tjenester, der gør begge dele: salg af dispensere, service har været ophørt, så det er en meget markant stigning for 2023 og frem.
Linket, vi lavede, var, at jeg ville tage til Taiwan, fordi det ikke er et Costco-spørgsmål, men jeg nævnte i vores manuskript, at vi faktisk får en god del nye udvekslingsforretninger og tilføjer pladser til eksisterende kunder. Dette er vigtigt, fordi det også gør to ting: det understøtter organisk vækst, og i løbet af de næste par år vil vi se en accelereret vækst til gengæld. Men det vil også forbedre vores rutetæthed, hvilket vil hjælpe os med at nå vores 2024 justerede EBITDA-marginmål på cirka 21 %.
En meget anvendelig farve. Tom, jeg er sikker på, at der er nogen, der tænker på det lige nu, men historisk set har disse særlige virksomheder været under et vist pres under nedturen, eller i det mindste den sidste nedtur. Kan du tale om, hvordan denne tid er anderledes? Hvordan har din driftsmodel ændret sig i dag sammenlignet med den virksomhed, du var i under den seneste recession?
Ja, jeg tror, der er flere forskellige markedsforhold, Nick, selvfølgelig, fordelen ved det ledelsesteam, der arbejdede i Europa i 2008, 2009 og 2010, hjælper. Jeg tror, at vores erfaring og udførelse under pandemien, da vi eliminerede 18 % til 20 % af SA&A-omkostningerne, taler om vores forretnings variable karakter. Jeg tror, at vores erfaring og udførelse under pandemien, da vi eliminerede 18 % til 20 % af SA&A-omkostningerne, taler om vores forretnings variable karakter.Jeg tror, at vores erfaring og ydeevne under pandemien, hvor vi eliminerede 18 % til 20 % af generelle og administrative omkostninger, taler om vores virksomheds flydende natur.Jeg tror, at vores erfaring og udførelse med at eliminere 18 % til 20 % af SG&A-omkostninger under pandemien taler om variationen i vores forretning.Jeg tror, vi eliminerede 18% til 20% af SA&A under pandemienJeg tror, at vores erfaring og præstationer under pandemien, hvor vi eliminerede 18 % til 20 % af vores generelle og administrative udgifter, taler om volatiliteten i vores forretning.På denne måde, i løbet af nedfaldet, har vi nok hukommelse til korrekt at indstille strukturen til, hvad der sker i den øverste række.
Men en anden vigtig forskel for os var fordelen ved en tilsluttet vandbeholder og rent vand, som vi ikke overvejede, da vi først gik rundt. Så jeg sælger vandautomater, forbrugerne kan vælge vandservicen, og vores vandservice dækker den samfundsøkonomiske skala. Så hvis du tænker på den typiske direkte vandbruger, vil deres højere indkomst formentlig klare stormen bedre, og så har vi en vandpåfyldningsvirksomhed, som vi ikke havde i 2007 og 2008, hvilket er en dyr beslutning. sindet er dedikeret til drikkevand af høj kvalitet. Recession eller ej, det er rigtig medvind, men vi giver folk muligheder, hvis de er stressede. Du kan få en ombytning til en lavere pris eller til en bedre pris, men ikke mere direkte. Du mister fordelene ved mine mandlige og kvindelige dørbesøg, eller du kan selv fylde den til den faktiske pris, når du fylder den op. Så vi tror, at det virkelig giver os mulighed for definitivt at gøre modstand på denne måde. Helt ærligt synes jeg, at resultaterne i tredje kvartal viser, hvor modstandsdygtige vi er i dag.
Godmorgen Tom. Hvis jeg skulle gå længere, ville jeg måske starte med et margintal, som er stærkt givet inflationspres på valutamarkedet. Så lige et par spørgsmål. Jeg spekulerer på, om du forstår virkningen af disse to punkter på marginer, jeg tror, at vi i fremtiden bør tage 20 % som et nyt basisniveau?
Jeg vil besvare det andet spørgsmål først, og derefter vil jeg videregive den første del af dit spørgsmål til Jay. Jeg tror, man kan se på 20 %, som om det er omkring 21 % på vores rejse. Dette er et godt tegn på, at vi har et klart sted og udførelsesrute for at komme dertil. Du skal forstå, at der er en vis sæsonudsving i EBITDA-marginen på kvartalsbasis. Så jeg vil sige, at dette er den første store milepæl. Dette er i hvert fald så vidt jeg kan huske, det højeste niveau, vi nogensinde har været, og det er en indikator for, hvor vi vil være. Det betyder ikke, at Q1 vil være der. Jeg siger ikke, at det ikke er vejledende, men der vil ske kvartalsvise ændringer, når vi når en konsensus på 21 %.
Posttid: Dec-07-2022